国务院总理温家宝在2005年“两会”上明确表示，宏观调控将是一个长期的任务，“2005年将重点抑制生产资料和房价过快的上涨”。一个大国的总理在讲话中点说某个行业的某个问题，可见这个问题的严重程度。
2005年3月30日，国务院出台《关于切实稳定住房价格的通知》（时称“国八条”），将房价问题提高至政治高度，明确表示将追究地方主要领导的责任，再次表明了房价升幅必需降下来的决心。时隔不到一个半月，即5月13日七部委又联合出台关于稳定住房价格的八条意见，时称“新国八条”。
温总理的话实际上成为中央拿虚高房价开刀的冲锋号。中央打出组合拳，目的只有一个，抑制固定投资的过快增长，预防或者击碎房地产泡沫。国家发改委宏观经济研究院经济运行与发展研究室主任王小广指出，始于2005年四五月份的宏观调控，特别是税收等手段的运用，重拳出击，从遏制投机、增加投资者的交易成本，和打压虚拟需求、动摇投资增值预期两方面发挥了重要作用，房地产市场成交量随之大幅萎缩。
2005年对中于中国房地产来说，可谓转折性的一年。中央的态度在房地产界、地方政府、消费者中引起了强烈反响。相关政府部门很快有所动作，2005年3月17日央行再次加息，范围限于商品房按揭贷款，并同时调高住房公积金贷款利率。国八条颁布不久，就有大开发商进万言书，陈述利弊；更有开发商抛出供地稀缺、成本增加等言论，变相“抵抗”。在购房者方面，捂紧钱包的犹豫一直持续到现在，而他们如今则更加坚定地持币观望着。对于众多开发商而言，往年的金九银十在2005年成为水中月，镜中花。
反响最为强烈的是上海房地产，被喻为“像烧红的铁”一样的上海楼市，在2003年房价飚升24.3%基础上，2004年在宏观调控不利环境下依然上涨了14.6个百分点。而在新老国八条之后，一位业内人形容为“房价急降如泼冷水”。最终使上海成为2005年房价下降的排头兵。
对中央宏观调控政策反映相对温和的北京，近期也有房产商感叹：“房地产的冬天来了。”“北京的房价实际上已经在降了！”2005年11月14日北京房协委员蔡金水指出，由于受宏观调控的影响，“京城开发商有的都快撑不住了，现在只是在硬挺”。“一个明显的例证是，到2005年9月末，北京商品房空置数大幅上升，其空置面积高达1054万平方米，比去年同期增长21.1%，其中一年以上的空置房较去年同期增长高达25.3%。预计2006年，北京的房地产开发投资增长速度、居民购房贷款余额增加额、商品房销售量及新开发的土地面积将继续下降；而由于开发商手中尚未完成开发的出让用地面积达上万公顷，商品房在建面积达上亿平方米，2006年北京商品房开复工面积、竣工面积、商品房供应量都会有较大增加，因此北京商品房空置数也会继续有较大增加，房价将稳中有降。”
中国经济最近一次起飞，房地产投资的拉动起着重要作用。上世纪90年代中后期，我国在亚洲金融危机发生后陷入通货紧缩状态，中央政府决定实施积极财政政策，扩大基础设施投资，实行住房货币化改革释放房屋需求，拉动内需，刺激经济。这种始自1998年的温和刺激一直持续至2004年年初突然加速，固定资产投资猛然超过50%，政府判定经济开始过热。经济过热的诱因主要是地方政府以GDP增长为本的政绩观导致大量批地、招商引资、建设形象工程等。贷款利率过低和房地产投资火热，为经济过热推波助澜。
改革的终极目标就是提高人民的生活质量，提升国力。易宪容在接受本刊记者采访时指出：组合拳真正体现了中央让人民生活质量提高的意图。关注民众的最基本需求，从政府的角度，进行监管控制，是对市场经济的有力调控。中央对固定资产投资热，尤其是房地产投资热的调控突显了我们党与政府在社会发展中的重要作用。开发商追求利益最大化，投资客追求收益最大化，如果不加以规范而任其发展，直接受伤害的是广大民众，而间接受到影响的则是我国正常的经济发展方向与速度。
那么，房价未来发展趋势如何？中央的宏观调控能否长期有效？虚高房价会不会反弹？国家发改委宏观经济研究院经济运行与发展研究室主任王小广指出，房地产业目前已经进入了一个调整期，这一调整期将会持续到明年或者是后年，相应地将会带动价格、投资、消费需求形成向下调整的趋势——明年房价将会稳中有降。
中国社会科学院的易宪容对于房价预言：再过半年或一年，绝大多数人会有能力买到属于自己的房。英雄所见略同，莫期坦根利投资公司首席经济学家罗奇也表达了同样的意思：再过半年或一年，房价会恢复到它适合中国绝大多数消费者能接受的水平。
要保证中国经济大船乘风破浪安全平稳地前行，令最大多数民众倾其所有投入的房地产业，应当有正确的发展方向，而不应似一个脱缰的野马，失控的疯牛，任其狂奔。易宪容指出，房地产是我国经济发展的支柱产业之一，在不损害广大民众利益的基础上如何继续推进其发展，仍有待于探索。规范市场，合理分配利益，让房产商有利可图，让民众有房可住，让中国大地呈现一片祥和气氛，这些相信我们的政府能做到。
